Согласно данным аналитической службы ВТБ Мои Инвестиции, мартовская геополитическая нестабильность, обострившаяся в районе Ормузского пролива, побудила участников рынка к пересмотру своих стратегий. Реагируя на возросшую напряженность, клиенты сделали свои портфели более защищенными, что, однако, не помешало общему объему позиций увеличиться на 3% к завершению отчетного периода.
Наиболее заметным трендом стало перераспределение средств в пользу долгового рынка. Доля облигаций, поднявшись с 42,7% до 43,2%, росла на протяжении всего месяца, чему способствовали привлекательные доходности. Инвесторы активно наращивали вложения как в корпоративные, так и в государственные бумаги, стремясь зафиксировать прогнозируемый денежный поток в преддверии ключевого заседания регулятора.
В то же время сегмент акций, столкнувшись с рыночной коррекцией, сократил свое присутствие с 28,7% до 27,4%. Несмотря на это снижение, активность клиентов на фондовом рынке оставалась высокой: обороты по операциям выросли, а многие использовали просадку котировок для выборочного приобретения бумаг с устойчивыми фундаментальными показателями.
Фонд «Ликвидность» (LQDT), оставаясь важным защитным активом, тем не менее уступил часть своей доли — с 16,8% в феврале до 15,23% в марте. Это снижение отражает процесс частичного перевода средств в более доходные, но при этом консервативные облигационные инструменты.
Прочие активы, включая структурные продукты, ликвидность в различных валютах, драгоценные металлы и срочный рынок, в совокупности занимали менее 10% портфеля, не претерпев существенных изменений. Внутри облигационного сегмента структура сохраняла стабильность: около 61% приходилось на корпоративные выпуски, 26% — на ОФЗ и 13% — на замещающие облигации.
«Коррекция на долговом рынке, возникшая на фоне роста стоимости краткосрочного фондирования в юанях, предоставила возможность зафиксировать высокие доходности по обязательствам надежных эмитентов, — комментирует инвестиционный стратег Станислав Клещев. — Покупки ОФЗ и бумаг компаний первого эшелона стали популярным решением. Адаптируясь к неопределенности, вызванной ситуацией в Ормузском проливе, клиенты ВТБ Мои Инвестиции отдавали предпочтение сбалансированным стратегиям с умеренным уровнем риска».
